受新冠疫情影響而停擺一年的世界移動(dòng)大會(huì)（MWC）在上海重啟，2月23日~25日，GSMA將舉辦MWC上海展。從目前已披露的信息來看，展會(huì)期間，將有多項(xiàng)重磅發(fā)布，涉及5G創(chuàng)新技術(shù)、5G消息以及5G毫米波等。
MWC重啟前夕，港股三大運(yùn)營商再度大漲，2月22日盤中，中國電信、中國聯(lián)通漲幅一度超過8%；當(dāng)日，中國移動(dòng)獲南向資金凈買入逾12億港元。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，運(yùn)營商不僅獲益于5G帶來的ARPU提升，也將獲益于中國大物聯(lián)網(wǎng)與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場的潛在價(jià)值提升。
MWC上海展前瞻
證券時(shí)報(bào)記者從中國電信了解到，2月23日，也就是MWC上海展開幕當(dāng)天，中國電信將與華為召開超級(jí)頻率聚變聯(lián)合創(chuàng)新發(fā)布會(huì)。
中國電信表示，“超級(jí)頻率聚變”技術(shù)通過離散頻譜池化，實(shí)現(xiàn)離散頻譜從簡單聚合、到融合一體的頻譜聚變新技術(shù)，頻譜間靈活調(diào)度，提升資源效率，滿足5G千行百業(yè)新業(yè)務(wù)場景下的低時(shí)延、大連接、廣覆蓋、深穿透等新需求，加快5G新基建進(jìn)程。
在本屆展會(huì)上，中興通訊將發(fā)布多個(gè)最新產(chǎn)品和方案。包括全球首個(gè)成功試飛的5G ATG航線覆蓋方案；與中國聯(lián)通將聯(lián)合展示5G毫米波設(shè)備支持大型賽事業(yè)務(wù)應(yīng)用，5G超大帶寬多路視頻直播及無人機(jī)多視角。
同時(shí)，中興通訊將首發(fā)面向5G行業(yè)專網(wǎng)的i5GC小型化5G核心網(wǎng)解決方案，將大帶寬、低時(shí)延、高可靠、多連接等5G能力快速引入各行各業(yè)，并融合AI、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、MEC等技術(shù)，賦能全行業(yè)的數(shù)字化，構(gòu)建全聯(lián)接的智能5G行業(yè)專網(wǎng)。
去年4月，三大運(yùn)營商聯(lián)合發(fā)布5G消息白皮書，在此之后，5G消息的商用進(jìn)程備受關(guān)注。在本次MWC上海展期間，將舉行5G消息高峰論壇，政府行業(yè)協(xié)會(huì)、電信運(yùn)營商、設(shè)備供應(yīng)商、消息服務(wù)提供商等將分享5G消息的產(chǎn)品體驗(yàn)、商用實(shí)踐、商業(yè)模式、行業(yè)案例。
5G的重大機(jī)遇不僅在于對(duì)移動(dòng)生態(tài)系統(tǒng)產(chǎn)生巨大影響，還將催化和創(chuàng)造出我們當(dāng)前還無法想象的全新行業(yè)和服務(wù)。在這其中，毫米波技術(shù)對(duì)于釋放5G全部潛能至關(guān)重要。據(jù)悉，本次大會(huì)期間還設(shè)有5G毫米波展區(qū)，以滑雪小鎮(zhèn)的沉浸式場景，全面展示5G毫米波賦能的多樣化應(yīng)用和終端。
AI也是一大看點(diǎn)，GSMA發(fā)布消息稱，在物聯(lián)網(wǎng)（IoT）時(shí)代，以移動(dòng)和寬帶服務(wù)為首，電信行業(yè)成為了技術(shù)發(fā)展的集中地。電信行業(yè)已成為AI大的細(xì)分市場，主要覆蓋網(wǎng)絡(luò)/IT運(yùn)營監(jiān)控和管理、客戶服務(wù)和市場營銷、智能CRM系統(tǒng)、客戶體驗(yàn)管理、網(wǎng)絡(luò)安全等場景。
運(yùn)營商股價(jià)再大漲
MWC上海展前夕，2月22日，港股三大運(yùn)營商股價(jià)繼續(xù)大漲，其中，電信、聯(lián)通盤中漲幅一度超過8%，同時(shí)成交量繼續(xù)放大。當(dāng)日收盤，中國聯(lián)通、中國電信、中國移動(dòng)分別上漲6.3%、4.65%、3.53%，成交金額分別為20.3億港元、134.13億港元、14億港元。
值得一提的是，22日，南向資金凈買入54億港元，其中，中國移動(dòng)獲凈買入12.42億港元，在港股通標(biāo)的中居首。數(shù)據(jù)顯示，今年1月以來，三大運(yùn)營商港股通持股比例已大幅提升。
運(yùn)營商板塊獲追捧讓人聯(lián)想到巴菲特加倉運(yùn)營商股票的情況。根據(jù)伯克希爾近期公布的最新持倉，在去年四季度大幅增持了運(yùn)營商板塊。巴菲特在去年四季度新買入Verizon（美國大無線電信運(yùn)營商，類似中國移動(dòng)）即成重倉，同時(shí)加倉了T-Mobile（美國第三大運(yùn)營商，最互聯(lián)網(wǎng)化運(yùn)營商）。同樣是運(yùn)營商，巴菲特回避了向內(nèi)容轉(zhuǎn)型最堅(jiān)決的AT&T。
在最新的報(bào)告中，華安證券指出，近期三大運(yùn)營商股價(jià)出現(xiàn)明顯修復(fù)，主要與美股退市新增流動(dòng)性、市場風(fēng)格向低估值龍頭切換、運(yùn)營商加大員工期權(quán)激勵(lì)等綜合因素相關(guān)，但最重要是持續(xù)向好的穩(wěn)健基本面帶來的估值修復(fù)。
另外，中國電信近期披露了2021年股票增值權(quán)授予方案，擬向約8300名核心骨干人員授予最多約24.12億股股票增值權(quán)。此外，中國移動(dòng)在2020年通過授予股票期權(quán)實(shí)施了上市以來的首次股權(quán)激勵(lì)，A股中國聯(lián)通則在2017年的混改中附帶了限制性股票計(jì)劃。
華安證券認(rèn)為，短期來看，運(yùn)營商基本面持續(xù)向好，ARPU值提升是大概率事件；同時(shí)，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)成為運(yùn)營商收入快速增長極。長期來看，國內(nèi)運(yùn)營商的市場紅利遠(yuǎn)未充分釋放，一方面，隨著人均收入水平提升，國內(nèi)運(yùn)營商ARPU值有較大提升空間，另一方面，中國是全球大物聯(lián)網(wǎng)和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場，這對(duì)于運(yùn)營商而言也有巨大價(jià)值空間。
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